Фильм "Каспер. Легенда возвращается" рассказывает историю молодой женщины по имени Кэти, которая возвратилась в родной город. Она знала, что ее прапрадедушка – роковая личность, таинственным образом исчезнувшая на волне славы. Кэти теперь уже ищет способ выяснить правду о его пропаже, но вместо этого она обнаруживает старый особняк, где живет Каспер – дух призрака. Каспер был очень рад, что у него появился новый друг, и приветствовал ее в своем доме.


Вскоре они стали лучшими друзьями, но скоро становится ясно, что Касперу нужна Кэти не только для общения, но и для решения большой проблемы. Каспер рассказывает Кэти, что он хочет вернуться на землю и стать живым. И чтобы это произошло, ему нужно найти единственного человека, который сможет решить его проблему – и это Кэти. 
Они отправляются вместе на поиски того самого человека, который поможет Касперу и его друзьям вернуться в живые, но их ждут множество приключений и опасностей в этом волшебном мире. Вскоре становится ясно, что Каспер может оказаться в серьезной опасности, и только Кэти может помочь ему. Как бы трудно не было, Кэти и Каспер идут вперед и добиваются своей цели, находят того, кто способен помочь прошлому легендарному персонажу. Но чтобы оказаться в живых, Каспер должен пройти через еще одну серьезную испытание. В конце фильма Каспер возрождается и снова становится обычным живым мальчиком, а Кэти осознает, что они стали настоящими друзьями и что даже мертвые могут найти свой путь к счастью.